原标题：“中保
”年报?“非车”综治，“老三家 ”增速分化！今年盈利拐点？

　　来源：中保新知

　　上市险企披露的2025年度经营业绩 ，揭开了头部财险机构“非车 ”业务发展状况的“冰山一角
”。

　　众所周知
，2025年是财险业“非车 ”业务的转折之年，随着当年10月监管“36号文
”的出台 ，以及后续相关配套文件的接连下发，以“报行合一
、见费出单”为核心的非车险综合治理全面落地 。

　　在此背景下
，“报行合一、见费出单 ”政策对头部险企“非车
”业务构成了哪些短期影响，经营表现呈现出哪些结构性变化？管理层又是如何看待2026年“非车”业务发展趋势的？

　　01

　　“老三家 ”增速分化

　　车险综合改革以来 ，“非车”业务已成为财险公司的第二增长曲线
，但长期却面临着费用居高不下 、应收保费偏高、承保亏损等行业性问题
。

　　为推动“非车
”市场早日摆脱费用竞争的内卷困境，加快向价值经营
、服务驱动转型 ，监管层对“非车”综合治理的大幕正式拉开。2025年10月“36号文 ”落地后
，11月行业全面推行见费出单，企财险、雇主责任险 、安责险等险种也将按要求分步完成新产品备案 。

　　“非车
”强监管政策加速落地的背景下 ，从2025年财险“老三家”的经营表现来看
，“非车 ”业务已呈现出增长节奏不一的分化格局。

　　具体而言，2025年度 ，财险“老三家
”中
，平安产险的“非车”业务保费增速最高，同比增长14.5%至1128亿元；相比之下 ，“老大哥 ”人保财险似乎更加“求稳
”，2025年“非车”保费同比增长3.9%
，较2024年度4.6%的增速水平有所放缓，且低于行业“非车 ”保费5%的增长水平
。

　　值得关注的是 ，太保产险2025年的“非车
”业务放缓节奏更加明显
，2025年该公司“非车”保费同比下降3.1%，与2024年10.7%的高速增长形成反差。

　　从财险“老三家 ”增速分化的原因来看 ，平安产险“非车”业务保持较高增长
，离不开意健险
、农险业务的贡献，前者2025年原保费收入为382.39亿元 ，同比增长25.2%；后者原保费收入为124.7亿元
，同比增长16.3% 。

　　而太保产险“非车
”业务2025年呈现负增长，实则是源于其主动调整结构 ，收缩高风险业务敞口的战略取舍
。进一步拆解来看
，2025年，太保产险的个人信用保证保险业务原保险保费收入-16.91亿元 ，规模较上年压缩55.21亿元。剔除个人信用保证保险业务影响后，“非车”承保综合成本率97.0%
，同比下降2.1个百分点 。

　　在业绩发布会上，太保产险总经理陈辉表示 ，早在2025年年初
，公司就主动调整个人信用保证保险业务，应该说“非常坚决 ”
。预计在2026年末 ，个人信用保证保险风险应该会全部出清。

　　事实上
，除了太保产险外，平安产险近年来也持续收缩高风险的保证保险业务 ，2025年已实现风险出清
，其在年报中介绍，2025年公司整体综合成本率为96.8% ，同比优化1.5个百分点
，主要因车险费用优化及保证保险扭亏为盈 。

　　可见，2025年财险“老三家
”非车险业务增速分化的背后 ，实则是在市场格局重塑、监管政策趋严的背景下，头部险企基于自身“非车”经营发展和承保效益作出不同的选择：人保财险守住基本盘
，平安产险抢抓增量市场，太保产险加速清理风险业务
。

　　02

　　责任险成风控重点

　　前文提到 ，近年来在“非车 ”业务中
，保证保险因风险敞口较大，已成为平安产险 、太保产险等头部财险公司风险防控的重点领域。

　　而事实上 ，除保证保险外
，责任险业务同样长期困扰行业，市场主体普遍面临承保持续亏损
、赔付成本攀升等痛点 。2025年财险 “老三家
” 责任险业务全线承保亏损 ，业务综合成本率均突破100%
，也印证了这一现状
。

　　数据显示，2025年人保财险、平安产险 、太保产险的责任险业务承保利润分别为-17.45亿元
、-16.42亿元和-5.29亿元；综合成本率分别为104.5%、106.8%和102.3%。

　　不过 ，2025年对于“非车”承保盈利难题
，头部财险机构已经主动做出经营策略的调整，这主要从两个方面可以体现 ，其一是放缓业务扩张步伐，保费增速下降 。其中
，人保财险的责任险保费收入增速从2024年的9.9%，下降至2025年的1.7%；同期 ，平安产险从2024年的4.4%降至2025年的0.1%
，太保产险从2024年的13%增速水平，下降至2025年的3.9%。

　　其二是 ，强化赔付端和费用端的成本管控
。年报披露
，人保财险紧抓重点险种理赔专项治理，深化费用管控 ，加强风险选择和定价能力建设
，推动责任险业务质量改善，责任险业务综合成本率104.5% ，同比下降0.7个百分点；平安产险在风险减量方面
，加强定价模型属地化建设，持续提升定价精准度；引入AI支持核保定价和业务质检 ，全面提升业务合规性；太保产险从严管控重点领域高风险业务，深化高赔付项目及险种的精细化治理
，切实推动责任险业务提质增效。

　　数据显示，2025年财险“老三家 ”的“非车
”成本管控成效也逐步显现 。如人保财险意健险 、其他险种综合成本率降至99%及以下 ，企财险成本率大幅优化；平安产险的农险
、货物运输险综合成本率分别优化1.1个百分点、5.8个百分点；此外
，如前述所言太保产险剔除个人信用保证保险影响后，“非车”综合成本率97.0% ，同比下降2.1个百分点
，健康险 、企财险实现扭亏为盈，效益提升明显
。

　　03

　　综治之下盈利可期

　　2026年是“非车 ”综合治理加快实施、深化执行之年 ，尽管责任险
、企财险等业务仍然承压
，但在“报行合一、见费出单
”政策的推行下，行业盈利修复的逻辑已经确立 ，2026年或有望成为“非车”盈利拐点之年。

　　对于“非车 ”综合治理工作的落地推进情况
，中国人保党委委员 、人保财险党委书记张道明在业绩发布会上表示，2025年11月1日起 ，公司已开始全面实施非车险见费出单，2025年12月1日完成企财险产品升级和条款备案
，2026年2月1日完成雇主责任险产品升级和条款备案，其余非车险产品正在按监管要求全面梳理 ，分步有序推进产品升级工作 。

　　张道明进一步指出
，自非车险见费出单实施以来，应收保费管控成效显著 ，非车险应收保费率大幅下降
。率先开展治理的企财险
、雇主责任险
，市场费用呈快速下降态势，对经营业绩形成积极影响。公司预计2026年非车险“综合治理”成效将率先在企财险、雇主险 、安责险等险种的综合费用率上体现 ，上述险种综合费用率预计同比下降2个百分点以上；在其他影响因素与上一年度保持持平的前提下
，公司非车险综合成本率预计同比下降，实现承保盈利 。

　　陈辉也在业绩发布会上介绍 ，对于金融监管总局发布《关于加强非车险业务监管有关事项的通知》要求
，太保产险高度重视，期望通过加强统筹管理
、强化刚性约束等措施 ，系统推进非车险的综合治理
。截至目前，已完成相关险种产品的报备和系统优化
，后续也将以行业综合治理为契机，严格执行备案条款和费率 ，不断健全费率回溯和动态调整机制。

　　陈辉表示
，截至今年2月末，太保产险企财险的费用率、应收率均有所下降 。“结合实体经济的发展态势和行业的发展趋势 ，以及产险公司的整体布局
，预计2026年非车险保费增速还会保持稳健发展的态势
。
”

　　俨然，2026年将是头部险企“非车”盈利改善的关键一年 ，谁能更快摆脱规模依赖 、强化专业定价与风控能力
，谁就能占据“非车 ”高质量发展的制高点。

　　不过，于行业而言 ，随着“非车
”综合治理的加速推进
，短期内也难免会给市场造成一些增长阵痛 。东吴证券发布的研究报告显示，“非车”保费增速明显回落 ，今年1—2月“非车 ”累计保费同比增长7%，但2月单月保费同比仅小幅增长0.3%
，较1月增速下降10.8%。研究报告认为，这主要是受春节假期扰动以及部分险种“报行合一
”落地影响
。